期刊论文

Empirical Research on the Effect of Corporate Culture to Capital Structure of Listed Companies

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重庆大学学报(社会科学版)

1008-5831

2009

15

2

40-44

10.3969/j.issn.1008-5831.2009.02.008

基金项目：国家社会科学基金项目“企业文化与企业竞争力”（05BJY054） 博士后科学基金项目（20070420479） 北京新农村建设研究基地和北京市属市管高等学校人才强教计划.鸣谢：文章是在2008年中国经济学年会和中国金融学年会上宣读的论文基础上修改而成,感谢与会者所提的宝贵建议.同时,感谢中国政法大学商学院鲁元春、刘小翠和刘彦霞三位同学在数据整理方面提供的帮助.

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公司文化的重要性正日益得到人们的重视.与流行的利用企业问卷调查度量企业文化方法不同,文章尝试利用公开资料来刻画企业文化强度.利用上海和深圳证券交易所上市公司的数据,分析了企业文化对公司资本结构的影响.研究表明,企业文化强势的企业往往具有较低的资本杠杆比率.认识企业文化的存在性对于理解企业政策非常重要.

Corporate culture does matter. Compared to the popular measurement method, this article seeks to measure corporate culture by collecting open materials about corporate. Using firms＇ data from 2000 -2006, we have shown that the strength of corporate culture significantly affects corporate policies such financial structure. If a firm has a strong culture, it will have less debt than weak-culture firms. We suggest that it is important to recognize the exi...